Vo finančníctve a ekonómii existuje odvetvie nazývané behaviorálne financovanie, ktoré sa snaží teoretizovať, skúmať a dokumentovať ľudský emocionálny aspekt a správanie finančných účastníkov. Behaviorálne financie navrhujú psychologicky založené teórie, ktoré sa snažia vysvetliť odchýlky v cene.

Jednou z najsilnejších techník používaných v ekonómii vo výzbroji na pochopenie správania na trhoch je hľadanie stádovitého správania na určitom type finančného trhu alebo trhového indexu. Spravidla sa používajú matematické modely, ako napríklad CSSD (štandardná odchýlka prierezu), HIX (index pasenia), modely VAR atď. Tieto matematické techniky sa používajú na zistenie správania sa pri pasení..

Čo je to stádové správanie?

Herding Behavior je jav, ktorý nastáva, keď sa jednotlivci snažia napodobniť obchody druhých, a teda obchodníci sa navzájom kopírujú. Dva z najdôležitejších aspektov sú cena a objem, najmä smer kauzality medzi nimi.

Predstavte si to ako efekt rozbehnutého vlaku v ekonomike. Čo je termín, ktorý používajú ekonómovia na vysvetlenie určitých psychologických činov, ktoré ľudia robia v každodennom živote. Účinok rozbehnutého vlaku nastane, keď jednotlivec urobí niečo len preto, že to robia všetci ostatní. Pre naše účely ľudia do niečoho nakúpia len preto, lebo to kupujú iní ľudia, a preto by sme pozorovali rast cien.

Na nájdenie tohto typu účinku alebo inými slovami na hľadanie stádovitého správania je potrebné analyzovať účinky medzi cenou a objemom a smer príčinnej súvislosti medzi nimi..

Dôležitosťou hľadania stáda na finančnom trhu je vedieť, či súčasná cena aktíva spôsobuje nárast transakcií a tým pádom objem alebo je nárast transakcií spôsobujúci pohyb ceny.

Ak sa má na finančnom trhu nájsť stádo, potom by to znamenalo, že cena spôsobí pohyb objemu, a teda účastníci trhu nevykonávajú vlastnú due diligence a uprednostňujú obchodovanie na základe pohybu ceny..

To by naznačovalo, že účastníci trhu si nerobia domáce úlohy, pokiaľ ide o analýzu trhu. Nakupujú iba vtedy, keď cena stúpa, a predávajú, keď cena klesá.

Ak by sa však malo zistiť, že na finančnom trhu nie je prítomné žiadne stádo, potom by to znamenalo, že objem spôsobí pohyb ceny, a preto účastníci trhu vykonajú analýzu náležitej starostlivosti a až potom sa zaviažu k transakcii, ktorá by zvýšila objem, a tým cena by sa buď zvýšila alebo znížila.

V tomto prípade trh nie je psychologicky založený a nezaujíma ho cena, pretože sa zdá, že jeho metóda je šialená, obchodník by pri svojich investičných rozhodnutiach hľadal použitie dôslednejších prístupov, ako je napríklad fundamentálna analýza, ak je to tak.

Je potrebné poznamenať, že pri hľadaní stáda na finančnom trhu to neznamená, že zásadná analýza nefunguje. Iba naznačuje, že sa zdá, že trh väčšinou nehľadí na fundamenty a iné adekvátne formy analýzy, ale zdá sa, že reaguje hlavne na zmeny ceny. Neznamená to, že fundamenty rovnako nemôžu ovplyvniť cenu.

Korelačná analýza a vy

Jednoduchá korelačná analýza medzi cenou a objemom nestačí. Aj keď je užitočné vedieť, jednoduchá korelácia medzi cenou a objemom je 0,66, čo znamená, že cena aj objem na seba nadväzujú, najmä z dlhodobého hľadiska, ale to nevysvetľuje, ktorá z nich spôsobuje druhú. Nasledujúci graf zobrazuje rozptylový graf objemu a záverečnej ceny bitcoinu, pričom objem sa zmenšuje stotisícovo, aby sa údaje zmestili do grafu.

kauzalita

Pomocou ďalších matematických procesov môžeme nájsť smer kauzality medzi premennými. Zistili sme, že objem bitcoinu nespôsobuje odchýlky v cene bitcoinu so štatistickou významnosťou. Zistili sme však tiež, že cena bitcoinu nespôsobuje odchýlky v objeme bitcoinu. Toto je zvláštny scenár, keď cena nespôsobuje objem a objem nespôsobuje cenu. To by znamenalo, že použitie objemovej analýzy iba pri vašom obchodovaní nebude nevyhnutne poskytovať žiadnu výhodu v predpovedaní ceny na trhu s bitcoinmi.

Ale analyzovať hlbší význam tohto javu. Ako je možné, že objem nemôže spôsobiť cenu alebo dokonca cena nemôže spôsobiť objem? To by znamenalo, že trh s bitcoinmi závisí od ďalších faktorov, napríklad novinových udalostí, nákladov na ťažbu a ďalších faktorov.

Objem a cena

Nasledujúca tabuľka je grafom, ktorý ukazuje, ako impulz objemu ovplyvňuje záverečnú cenu. Ako vidno, objem bitcoinu nijako výrazne neovplyvní jeho záverečnú cenu, pretože graf zostáva relatívne stabilný.

Z tejto analýzy môžeme vyvodiť záver, že na trhu s bitcoinmi iba použitie objemu nepomôže pri pokuse o predikciu ceny bitcoinu, konkrétnejšie v závislosti od samotného objemu je predpovedanie záverečnej ceny nasledujúceho dňa márne. To neznamená, že objem nedokáže predvídať dlhodobejší trend, znamená to iba to, že denné obchodovanie na tomto type trhu je márne iba pri použití objemovej analýzy. Pri obchodnom rozhodovaní o tom, či kúpiť alebo predať, je potrebné vykonať okrem analýzy objemu aj ďalšiu analýzu.

Snímka obrazovky z 10. 10. 2018 o 1.26.17 hod

Uvádzame príklad na demonštráciu. Pri pohľade na dlhý zelený pruh označený bodom A s jeho zväčšeným objemom by pri pohľade na tento deň obchodník očakával pokračovanie v nasledujúcej sviečke, pretože jej blízkosť by bola vyššia ako súčasná úroveň otvorená. To však nie je prípad, keď zatváracia cena zostáva rovnaká a zatvára sa blízko svojej otvorenej ceny, ako sme predpovedali.

Je to dôsledok toho, že objem nespôsobuje cenu a cena nespôsobuje objem, takže nemôžeme očakávať následné sledovanie v nasledujúci deň. Strednodobý trend bol však býčí, je to výsledkom vysokej pozitívnej korelácie medzi cenou a objemom, ako je uvedené vyššie..

Pomocou tejto analýzy môžeme očakávať, že keď máme na tomto trhu nadpriemerný objem v jednom smere, môžeme očakávať dlhodobé sledovanie, ale nie krátkodobé pokračovanie.

Záverečné myšlienky

Uvedomenie si vyššie uvedeného nám dáva výhodu, pretože môžeme vstúpiť do dlhej polohy pri otvorení sviečky nasledujúceho dňa v bode A a doba držania by bola dlhšia ako jeden deň, možno týždeň až mesiac. V takom prípade by denní obchodníci nemali obchodovať kvôli neistote, skôr by sa mali držať dlhodobejšieho trendu.

Článok napísal Ara Barikyan.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me